12月10日，分众传媒对外宣布，终止无线业务。另据《经济观察报》报道，分众传媒要将律动传媒出售给竞争对手活跃传媒集团有限公司，分众此举被认为是其收缩战线的又一举动。今年1月，分众传媒曾将旗下医药联播网的所有权转让给炎黄健康传媒。
分众传媒不断收缩战线能否使自己走出不利局面？
分众传媒不断收缩战线
对于终止无线业务的原因，分众传媒方面以“市场条件出现变化”作为解释。实际上，在被央视曝光之前，分众传媒在无线业务方面的年营收大约为3．5亿元，已占到公司全年总营收的8％。但“3·15”后，分众无线业务急转直下，但分众传媒一直未放弃对这块业务的整改，并期待着新市场的爆发。可时隔半年后，受金融危机爆发等影响，无线广告市场急转直下，分众传媒不得不调整战略决策。
业内人士分析认为，分众传媒此举颇有“断腕自保”的感觉：既然无线业务已从“摇钱树”变成最大累赘，不如尽快撇清，全面停止一切无线广告业务让分众传媒可以甩下包袱，轻装前进。分众传媒需要面对的已不是“短信门”丑闻，而是盈利难达投资人预期。相比前一个问题，后者对于它的打击更大。如不能找到新办法，分众传媒难保不会重现新一季财报公布次日股票跌幅达45．12％的惊人场面。
另据《经济观察报》报道，分众传媒要将今年3月份成功收购的律动传媒出售给竞争对手活跃传媒集团有限公司，分众此举被认为是收缩战线的又一举动。今年1月，分众传媒曾将旗下医药联播网的所有权转让给炎黄健康传媒。由此可见，受到金融危机影响的分众传媒，已经彻底放弃前几年的战略扩展策略，收缩战线以度寒冬。
投行再度唱空分众传媒
摩根士丹利上周三发布报告，下调了分众传媒第四季度的业绩预期。摩根士丹利表示，基于2009年的每股收益预期，分众传媒市盈率为5倍。考虑到一次性支出的因素，对分众传媒2008年第四季度的预期从此前的每股收益0．36美元下调至每股亏损1．10美元，但对分众传媒2009年的预期则基本维持不变；将分众传媒股票评级定为“持股观望”。
在此之前，摩根士丹利已经将分众传媒的评级从“优于大市”下调至“与大市同步”，对分众传媒的前景持谨慎态度。摩根士丹利指出，未来一到两年，中国概念股将面临过去20年中从未有过的挑战，可能影响实体经济及在线广告增长。
除了摩根士丹利，还有多家投行调低了对分众传媒的评价。花旗以“行业环境的能见度减弱”为由，将分众传媒评级由“买入”下调至“持有”，并将后者的目标价由53美元大手调低至18美元。Susquehanna亦将分众传媒的评级从“看涨”下调为“中立”，称分众传媒正“面临中国宏观经济及全球金融危机恶化所带来的强劲逆风”。
市场调研公司Piper Jaffray近期也将分众传媒股票评级从“买入”下调至“中性”。Piper Jaffray称：“与中国其他媒体公司相比，分众传媒的波动性更高。”
收缩战线能否自保？
分众传媒的历史就是一个兼并扩张的历史：2006年1月，分众传媒以3．25亿美元的价格合并中国第二大楼宇视频媒体运营商聚众传媒；2006年3月，分众传媒以3000万美元收购手机广告商凯威点告；2006年8月31日，分众传媒宣布收购影院广告公司ACL；2007年3月1日?分众传媒宣布购并好耶广告；2007年12月10日，分众传媒以1．684亿美元现金并购卖场数字广告网络运营商玺诚传媒……
分众传媒通过兼并减少了竞争对手，增加了成本定价权和广告定价权的控制力，并快速进入到多个领域。不过，并非每次兼并都堪称完美。由于央视“3·15晚会”曝光了垃圾短信的问题，分众传媒不得不最终终止无线业务。分众传媒希望通过并购玺诚传媒能够快速壮大的卖场广告业务部分目前来看也困难重重。与两年前相比，虽然收入规模增长较快，但分众传媒盈利水平的增长速度要慢得多。今年第三季度分众传媒营收额是两年前的3．7倍，但净利润仅为两年前的1．9倍，而除权后的每股收益仅为两年前的1．5倍。因此，在宏观经济形势不明朗的情况下，分众传媒最需要做的是内部整合。
一位接近分众传媒的高层人士表示，自分众无线事件之后，分众也一直在考虑调整收购的战略，采取收缩战略。因为收购盘子太大，分众传媒对分公司只重视业绩，对分公司的管理和业务操作上缺少监管，这样一旦出事，分众传媒几十亿的市值就会受到很大影响。该人士透露，律动传媒不是分众传媒剥离的第一家，也不是最后一家，其表示，在这方面分众传媒近期还会有一系列的动作。
11月19日，美国著名分析师巴拉克帕兹塔尔撰文指出，分众传媒在过去18个月中扩张速度过快，研究结果显示，分众传媒多数并购都将以失败告终，“事实上，并购是一件非常复杂的事情，可能会导致一个公司陷入混乱，并可能导致文化冲突。而在过去的18个月中，分众传媒先后收购了多家公司。现在，我们也能够看到一些结果。事实证明，业务并购需要循序渐进地开展，而且还要能够健康发展。”
正望咨询首席分析师吕伯望亦表示，分众传媒业绩明年存在较大不确定性。由此可见，分众传媒未来的道路仍会非常曲折。