11月19日消息，PiperJaffray今天发表投资报告指出，尽管百度清理虚假广告将影响其营收，但影响程度并非像表面上那么糟糕。
以下是报告摘要：
-在央视曝光百度竞价排名结果存在问题后，该公司发表声明称，将清理未经许可的广告。
-百度已经删除了没有获得必要证明文件广告客户的付费搜索广告，这些广告主在提供了批准许可后可以恢复。
-受此影响的广告主约占百度整体营收的10-15%。
-我们认为，这次事件对百度业绩的影响小于10-15%，因为并非所有受影响的广告主都存在非法行为，而低价竞标者将继续竞购相关关键词。
-根据敏感度分析(sensitivityanalysis)，我们认为该事件对百度财务数据的影响约为2%，预计百度高管将在今晚的电话会议中透露更多信息。
敏感性分析显示上述事件对百度营收有1-6%的影响。由于无法得知没有许可的广告主所占比例以及所减少的广告主对竞价的影响程度，我们很难确定该事件对百度营收的实际影响。我们在不同层面上对该事件的影响做了粗略的敏感性分析。在我们认为最为可能的情况下，百度整体营收所受影响为2%。在最佳情况下，营收所受影响仅为1%，在最糟糕情况下，营收所受影响为6%。
